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基金巨頭又愛上新興市場了?橋水甚至要用腳投票 投資規模達千億級別

2018-10-25 17:09:27 1273

近日,高盛、貝萊德等以抄底為宗旨的基金巨頭都紛紛表態,新興市場已經跌得夠低了,一個跡象顯示當前正是買入良機。全球最大的對沖基金橋水則早有行動……

就在貿易緊張局勢、美元走強和加息成為沖擊新興市場的背后推手之際,一些全球最大的基金經理不約而同地轉向一個熟悉的投資論調:價值至上。

新興市場股市已經在熊市邊緣徘徊,從阿根廷到土耳其、再到印度等國家的貨幣紛紛創下紀錄低點。債券也創下2013年美聯儲縮表刺激以來的最大跌幅。貝萊德、普信集團、高盛集團和太平洋投資管理公司(Pimco)等機構的投資人和策略師則表示,今年新興市場資產遭受重創,說明眼下正是買入的時機。

彭博也指出,大幅拋壓之中也有一線希望隱現:新興市場股市的估值已經非常低,低于美國股市估值的程度已接近2002年以來最高水平。“折扣”力度之大,可見一斑。國際金融協會駐華盛頓高級主管Sonja Gibbs稱:“新興市場股票估值低于美股估值的程度接近歷史最高水平,因此有許多投資者都已做好突擊的準備,考慮到股市下跌程度和貨幣貶值幅度,相對于成熟市場,新興市場股市以美元計價的回報明年可能會增加。”

全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)也持有相同觀點。根據彭博報道,該基金基金聯合首席投資官Bob Prince周三在加拿大的一個投資者會議上稱,目前美國和歐洲的經濟周期已經接近尾聲,建議投資者應考慮“放眼亞洲”:“一年以后,亞洲新興市場的經濟增幅可以超過墨西哥經濟體量,五年以后,亞洲新興市場的經濟增幅可以達到日本的經濟體量,而十年以后,亞洲新興市場的經濟增幅會達到歐洲的經濟體量。”

作為一個經常買賣現金流的投資者,Bob Prince認為,亞洲的現金流非常充裕,而亞洲包括中國在內的其他8個國家,都享受到了來自中國公司的外勞帶來的好處。

實際上,橋水也在“用腳投票”。橋水基金在今年6月在中國證券投資基金業協會完成私募基金管理人登記,正式成為境內私募管理人,開啟了橋水在中國的私募業務之路。一名不愿意透露姓名的基金經理告訴新浪財經,橋水目前正在積極籌備進入中國的準備,他們希望能夠在中國金融市場進一步開放的情況下,拿到“入場券”,而且未來的棋下得很大,起碼是千億級別的。

另一方面,橋水自去年起已經沽空很多知名歐洲企業,包括德銀、西門子等企業,當時市場已經預判,橋水可能看淡歐洲經濟前景。橋水創始人達里奧(Ray Dalio)在上月接受采訪時也表示,預計未來兩年經濟會遭遇不太好的局勢。

不過,有外資投行人士分析,盡管橋水看淡歐洲市場,但不代表新興市場的機會就一定很好,目前新興市場也同樣面臨很大的危險,尤其是在政策、政治等環境不明朗的情況下,很多基金不應該只看到機遇,更應該看到風險所在。

關鍵詞: 基金

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