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這些跡象顯示黃金必漲無疑了?先過了年末這一考驗再說

2018-10-26 15:51:57 983

無論是在技術面還是基本面,黃金都迎來多項利好:各國央行紛紛加大黃金購買力度、黃金ETF持有量顯著增加、金礦股相對金價嚴重被低估......但黃金多頭還需先挺過這一年末考驗。

全球股市的波動提振了對黃金的需求,億萬富翁貴金屬投資者、Sprott Inc創始人Eric Sprott表示,黃金經受住了“時間的考驗”。金價在過去一個月內一直在上漲。

基于技術面的分析也顯示金價或將繼續上漲。大宗商品技術分析師Jason Hamlin指出,金價在經歷飆升后開始進入觸底模式,目前等待金價突破1240美元,這個數字曾在去年兩次成為支撐位。圖表上的主要支撐位通常會轉為阻力位,而一旦突破這類阻力位,黃金將迎來技術交易者的大規模買盤。

分析還指出,理想情況下,金價有望回升至1275美元附近的長期支撐趨勢線上方,之后下一個主要阻力位將是1365美元。如果金價突破1365美元,則將開啟下一個牛市周期,金價或升至歷史高位。RSI動量指標在超買之前還有一定的上漲空間,這增加了近期金價突破阻力位的可能性。

除技術面外,黃金市場近期還出現其他較為看多的跡象。

全球各國央行加大黃金購買力度

匈牙利央行宣布將黃金持有量從3.1噸增加到31.5噸,整整增加了十倍!該行行長Gyorgy Matolcsy稱此舉具有“經濟和國家戰略重要性”,并補充說,額外的黃金使該國的儲備“更安全”并“降低了風險”。這是1986年以來匈牙利首次增加其黃金儲備。

除了匈牙利以外,波蘭也成為了20年來第一個增加黃金儲備量的歐盟國家。根據IMF的數據,波蘭國家銀行(NBP)分兩批收購了黃金,一批是在7月份,數量為2噸;另一批在8月份,數量為7噸。波蘭的黃金儲備目前處于至少1983年以來的最高水平。

此外,俄羅斯也一直在增持黃金。僅在7月份,俄羅斯央行就增加了26.1噸黃金。2017年俄羅斯黃金儲備增加224噸,連續第三年增加200噸以上。2008年金融危機以來,俄羅斯的黃金儲備已翻了兩番。在增持黃金的同時,俄羅斯還大規模減持美國國債。

黃金ETF持有量顯著增加

黃金ETF持有量在過去七個交易日中均有所增長,創下4月份以來的最長連漲幅。在過去一兩個月內,黃金ETF再次吸引投資者的興趣,這對黃金來說也是一個利多因素。

黃金礦業股票相對黃金價格嚴重被低估
相對于黃金開采量而言,黃金礦業股票受到了嚴重低估。礦業股和黃金比率目前為0.13,但在過去16年間,這一比率的平均值接近0.35。2003年這一比率更是一度突破0.60,而在2003年末至2008年的黃金牛市周期中,這一比率基本維持在0.50以上。

當前礦業股和黃金比率如此之低,這增加了礦業股在未來給黃金提供杠桿收益的可能性。由于礦業股利潤率的增長遠快于金價,Jason Hamlin預計在下一步走高的過程中,優質礦業的杠桿率將達到3倍或更高。

值得注意的是,雖然黃金收獲眾多利好,但分析師Andrew Hecht指出,投資者還需警惕,黃金在未來兩個月上演年末下行形態。Hecht提到,在2015年、2016年和2017年黃金市場都曾在年底觸及低點,且都是在美聯儲加息之后。近來美國經濟數據表現強勁以及多位美聯儲官員發表鷹派講話,都進一步增加了美聯儲12月加息的可能性。

關鍵詞: 黃金

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