當前位置:首頁 > 貴金屬

投資者三大顧慮未消除 “漲聲”一片的黃金遲遲不漲

2018-11-02 17:41:19 1047

近期黃金看漲的聲音越來越大,黃金也呈現出走強的趨勢,不過金價仍位于1230美元附近,遲遲未能拉升。分析指出,投資者這三大顧慮還未消除,多頭不敢盲目跟風。

近期美股持續動蕩,越來越多大型投行力挺金價走高,但黃金價格卻遲遲不見起色。截至11月1日20時,COMEX黃金期貨主力合約徘徊在1226.5美元/盎司。11月1日,對沖基金Sunshine Profits貴金屬分析師Przemyslaw Radomsk對21世紀經濟報道記者表示,盡管投行喊漲聲不斷,但持續追加黃金多頭頭寸的機構投資者并不多。他認為:

“若不是當天美元指數跌破97整數關口,金價恐怕難以站上1220美元/盎司關口。”

美國商品期貨委員會(CFTC)公布的最新數據顯示,截至10月23日當周,以對沖基金為主的資產管理機構僅較前一周增加1047300盎司黃金凈多頭頭寸,較前一周凈多頭頭寸大增5584200盎司出現逾80%的縮水。

“整個黃金市場呈現叫好不叫座的局面,過去一周金價回歸與美元的負相關性走勢。”Przemyslaw Radomsk指出,過去一周美元指數刷新年內高點97.19,Comex黃金期貨主力合約報價也從1246美元迅速回落至1216美元/盎司附近。

多位美國對沖基金經理認為,在當前機構投資者不愿加倉黃金凈多頭頭寸的情況下,多國央行增持黃金儲備儼然成為黃金市場的最大“多頭”。

11月1日,世界黃金協會(WGC) 公布的三季度全球黃金趨勢報告顯示,今年三季度全球多國央行大幅買入黃金,總計增持148.4噸,同比大增22%,創下2015年四季度以來最高的單季增幅。Phillip Futures大宗商品分析師Benjamin Lu指出:

“但多國央行增持只能給金價帶來托底效應,全球金價要兌現眾多投行的看漲預期,還需機構投資者加倉黃金多頭,抵御黃金ETF資金撤離潮。” 

為什么叫好不叫座?一位美國對沖基金經理表示,在如此多投行一致看漲的情況下,金價卻遲遲不見明顯漲幅,令市場頗感意外。10月31日,高盛再度發布最新報告力挺金價,將黃金未來3個月、6個月和12個月的目標價分別維持在1250美元、1300美元和1350美元水準,理由是美股下跌令投資者更加擔心美國經濟可能陷入衰退,市場恐慌情緒卷土重來。

此前,摩根士丹利發布報告認為,鑒于通脹壓力可能持續存在,美聯儲這次不太可能出手拯救股市。在此情況下,黃金和石油往往表現最好。尤其是黃金,正變成最佳的投資回報來源之一。

美銀美林也指出,黃金價格可能迅速升至1400美元/盎司。在眾多大型投行力挺的光環下,COMEX黃金期貨卻上演沖高回落的過山車行情,跌至1216美元/盎司附近。

在上述美國對沖基金經理看來,機構投資者不愿聽從投行建議加倉黃金多頭,主要有三大顧慮:一是美聯儲年底加息預期大增,10年期美債收益率趨于上漲,機構投資者更愿持有能帶來更高利息收益回報的美債作為避險資產;二是近期美國一系列強勁經濟數據令市場風險偏好有所上升,此時押注黃金上漲顯得不合時宜;三是在黃金ETF持有量持續低位徘徊的情況下,對沖基金貿然加倉黃金多頭頭寸無法吸引跟風買盤涌入。

“在缺乏足夠買盤的情況下,金價只能扭轉此前與美元同漲的局面,開始回歸與美元的負相關性走勢。”法國興業銀行(Societe Generale)策略分析師Kit Juckes向記者指出。尤其是美聯儲年底加息預期升溫,令美元重拾漲勢,這輪金價看漲熱情可能迅速消退。

多國央行增持成最大多頭?

世界黃金協會(WGC) 公布的三季度全球黃金趨勢報告顯示,三季度俄羅斯、匈牙利、波蘭、土耳其、哈薩克斯坦、印度等國央行均加入增持黃金儲備的行列。俄羅斯央行仍是當季最大買家,三季度共增持92.2噸黃金,創下俄羅斯央行最大的單季增持幅度。

此前匈牙利央行宣布,黃金儲備從10月之前的3.1噸激增至31.5噸,這是其過去32年以來首次增持黃金。波蘭央行的黃金儲備也創下過去35年以來最高水平。國際貨幣基金組織(IMF)數據顯示,波蘭央行在7、8、9月分別增持2噸、7噸與4.4噸黃金儲備。

摩根大通發布最新報告認為,今年各國央行可能增持約350噸黃金儲備,2019年可能還會再增持300噸。Benjamin Lu分析,多國央行增持黃金儲備是無奈之舉,一方面今年美元指數大漲使非美貨幣匯率大跌,一些國家外匯儲備中非美貨幣資產估值跌幅過大,因此轉而增持黃金,緩解外匯儲備跌幅;另一方面,不少國家擔心強勢美元周期可能隨著美國經濟增長周期見頂而消退,配置黃金起到對沖美元下跌風險的作用。他表示:

“不過,多國央行買入黃金儲備只能對金價起到托底作用,因為大多數買入黃金的價格在1210美元/盎司以下,一旦金價漲幅過高,各國央行就不愿逢高追漲買入黃金。”

世界黃金協會(WGC)最新數據顯示,三季度全球黃金投資需求為194.9噸,同比下降21%。其中黃金ETF持有量下降103.2噸,為黃金ETF持有量自2016年四季度以來首次出現單季凈流出。

北美地區黃金ETF流出尤為明顯,總計減持了約75噸,占三季度流出量的73%。究其原因,北美地區機構投資者對利率走勢最為敏感,一旦美聯儲持續鷹派加息導致美債收益率飆漲,就會從黃金ETF撤離大量資金,轉而配置利息收益更高的美債美股資產。

“要抵御機構撤離黃金ETF潮,除了中印兩大黃金消費國需求持續增加外,金融市場還需要發生一個大事件,徹底讓北美地區機構投資者重投黃金懷抱。”Murenbeeld & Co.總裁Martin Murenbeeld指出,目前這個大事件,就是美國民主黨能否在11月初的美國中期選舉中重新掌控眾議院。

關鍵詞: 黃金投資貴金屬投資

上一篇: “瘋狂的鈀金”幕后推手浮出水面:中國資本囤貨炒作引爆價格風險

下一篇: 央行黃金凈購買量創三年來新高 消費需求大增13%

聲明本站分享的文章旨在促進信息交流,不以盈利為目的,本文觀點與本站立場無關,不承擔任何責任。部分內容文章及圖片來自互聯網或自媒體,版權歸屬于原作者,不保證該信息(包括但不限于文字、圖片、圖表及數據)的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創性等,如無意侵犯媒體或個人知識產權,請來電或致函告之,本站將在第一時間處理。未經證實的信息僅供參考,不做任何投資和交易根據,據此操作風險自擔。本站擁有對此聲明的最終解釋權。

關注我們

掃描二維碼,關注愛返傭網官方微信,了解更多資訊動態。
新浪微博 添加關注
長按圖片 添加微信公眾號
球探网篮球比分nba直播